隨著夏季用電高峰來臨，近日云南等地開展限電措施。水泥行業作為高耗電行業，限電直接影響了水泥廠開工率。受此影響，多地水泥價格出現上漲。
業內人士表示，目前，水泥行業需求端雖然仍處于旺季周期，但近期南方地區普遍受到雨水天氣影響，下游開工率出現下降，一定程度上影響了水泥庫存的消耗速度。不過，因為成本端壓力仍在，水泥價格穩中有升。中期看，水泥需求預計仍處于平臺期，看好低估值水泥板塊的修復機會。
限電影響大
“水泥作為高耗電行業，限電對水泥行業影響很大。”百川盈孚水泥行業分析師曲巖對中國證券報記者表示。
中國水泥協會副秘書長、數字水泥網總裁陳柏林也對中國證券報記者表示，云南地區受電力緊張影響，針對水泥企業限制用電負荷，從跟蹤情況看，省內不同地級市均出現一定程度限電情況，目前水泥企業熟料生產線整體受影響不大，但水泥磨機已經受到制約，出現被動減產情況。據了解，此次公布限電時間為一周左右，后期是否延長尚不確定，若繼續限制用電負荷，水泥和熟料供給減少，水泥價格將會上漲。
針對云南等地限電的原因，曲巖指出，首先是因為進入夏季以后，各地用電壓力增加，云南主力水庫透支嚴重，火電存煤持續下滑。煤炭因為限產、環保檢修等原因，在供應十分緊張的同時，價格也出現大幅上漲，導致當地發電量嚴重不足。因此，近期這些地區陸續開展錯峰限電的舉措。
據數字水泥網監測，云南曲靖、文山等地水泥企業陸續公布提價，上調20元-50元/噸。由于云南大部分地區都出現不同程度的限電，水泥企業窯磨生產均受限，庫存均降至低位，企業借機開始上調水泥價格。此外，昆明、玉溪及楚雄地區也存有漲價預期，預計上調幅度30元-50元/噸。
天氣影響下游需求
國泰君安研報顯示，近期，華中、華南、華東等地陰雨天氣持續，需求下滑，水泥價格一定程度上承壓，磨機開工率回落，庫容比回升，景氣度有所下降。從全國企業出貨率看，目前，企業出貨率小幅回落至77.9%，華東、華中出貨率下滑幅度較大，全國庫容比約為53.4%，相比前期出現小幅回升。
上述機構指出，夏季錯峰生產即將開啟，浙江、江蘇等地夏季停窯15天至20天，西南和華北錯峰停窯20天至30天，部分地區如貴州、河北等地追加錯峰檢修時間，長期供給端將進一步壓縮。但是，短期內江南和華南仍有強降雨，可能對局部水泥需求和價格都有一定壓制。
“從5月底開始，高溫雨水天氣增多，需求開始慢慢疲軟，庫存有些上漲。目前價格能夠支撐，是因為成本增加較多，部分地區限電停窯，導致當前是以消化熟料庫存為主。”曲巖進一步指出。
中泰證券研報顯示，除西南地區近期庫容比增長較快外，其他地區庫容比相對穩定。中期看水泥需求預計仍處于平臺期，看好低估值水泥板塊的修復機會。
仍處旺季周期
據曲巖介紹，對于北方來說，一、四季度是淡季，二、三季度是旺季;南方一、三季度是淡季，二、四季度是旺季。目前，全國水泥市場仍然處于旺季水平，全國熟料線開工率達到80%左右的水平。等到6月，南方進入多雨季節，價格才會開始回落。
針對水泥價格短期走勢，百川盈孚研報指出，預計短期內水泥市場將處于穩中趨強狀態。南方地區陰雨天氣增多，水泥企業出貨量走低，市場需求略顯低迷，水泥價格以降為主。北方地區企業需求基本保持穩定，工程動工量逐漸收尾，各地區水泥市場行情處于穩中趨弱階段，但由于煤炭等原材料價格上漲，北方地區水泥價格仍保持上漲狀態。
值得注意的是，多地在水泥旺季采取了常態化錯峰生產政策，在穩定價格的同時，也改善了環境，化解了產能過剩的問題。
中國水泥協會執行會長孔祥忠指出，“水泥窯在熟料煅燒過程中因燃燒煤炭帶來環境污染，在確保水泥產品市場供給的前提下，維護熟料市場供需動態平衡，減少熟料過剩產能，既能改善燃煤帶來的環境污染，又能壓減庫存降本增效，對企業、對環境、對市場三者有利。”
孔祥忠還稱，通過控制供給側產量來有效化解行業產能嚴重過剩，以季節變化、市場需求變化來制定水泥窯錯峰生產時間表，精準有效，凡是錯峰生產計劃執行到位的地區，即使產能利用率較低，行業效益依然穩定。常態化錯峰生產是根據南北市場和季節差異，有計劃地制定不同的停窯時限，以限產降庫存為目的，解決全年市場供需動態平衡，化解產能過剩和配合改善環境問題。環保的差異化績效分級管控是針對短時間內、不確定時間段的重污染預警期間臨時要求不同地區的企業停產限產，以壓減局部地區污染排放總量為目的，解決大氣污染的環境問題。碳達峰、碳中和勢必促進水泥行業新一輪的技術結構調整，圍繞碳減排碳中和的技術創新和技術改造將愈加活躍。
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