效率提升+設備降本空間大，HJT電池產能規劃超120GW
2021 年之前，因HJT產線設備投資額度大，工藝成熟度有待提升，國內外很多電池廠商處在觀望和MW級別的中試產線。隨著設備加速國產化和工藝逐步提升，國內華晟、金剛玻璃及明陽智能等新進入廠商紛紛入局異質結 GW 級別量產線，對于PERC時代的國內龍頭電池廠商而言，通威股份、東方日升等紛紛開始GW級別異質結電池產線。
海外來看，梅耶博格、REC等海外電池廠商也加速布局HJT電池量產線，僅 2021H1就宣布了超8GW的新建項目計劃。
截至目前，全球 HJT規劃產能已經超過120GW，隨著設備、關鍵材料的進一步降本和工藝提升，預計HJT量產節奏將進一步加快。
資料來源：各公司公告，中信證券
新老玩家紛紛入局，HJT 擴產節奏加快
鈞石、通威等廠商早在 2019 年之前就已開始規劃 HJT 產能。隨著 HJT 產線成本不斷下降，越來越多的新玩家入局，安徽華晟一期項目進展順利，預計 Q3 將進行二期 2GW 項目招標。
2021年5月，明陽智能發布公告稱將投資建設年產 5GW 光伏高效電池和 5GW 光伏高效組件項目，2021 年 5 月開始，愛康集團相關的 HJT 產線陸續進入建設期，預計下半年設備將逐步入場并投產出片。
2021 年 6 月金剛玻璃發布公告，決定投資建設 1.2GW 大尺寸半片超高效異質結太陽能電池及組件項目，目前相關設備已經進場。
截止目前，已經有超 10GW 在建或招標，預計到明年上半年，異質結量產線投產進度將加速。
資料來源：各公司公告，中信證券
來源：中信證券
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