光伏
產業鏈價格：本周致密料成交均價為13萬元/噸，周環比降幅超9%，考慮到供給端5月硅料產出11.9萬噸，環比提升近8%，而硅片端產量僅環比提升約2%，同時跌價期間多家硅片企業計劃降低20%開工率以控制庫存規模，供需剪刀差持續擴大背景下，硅料價格有望加速回落，后續組件價格若跌回至1.5元/w，有望刺激新一輪需求爆發。全年來看，伴隨硅料新增產能釋放，產業鏈價格將整體呈現波動下行態勢，價格回落刺激需求釋放將是全年主線，建議關注具備期貨定價屬性、受益價格下行的組件環節，以及重點關注異質結、鈣鈦礦、電鍍銅等新技術的進展。
風電
廣東省能源局發布能源高質量發展實施方案，規劃到2025年新增建成8GW海上風電、開工12GW。5月24日，廣東省發改委發布《廣東省能源局關于印發廣東省推進能源高質量發展實施方案的通知》（2023-2025年），提出規?；_發海上風電，加快推動已納入規劃的海上風電場址建設，有序推進國管海域場址項目試點示范，在2023-25年期間，新增建成陽江沙扒、汕尾甲子、汕頭勒門、揭陽神泉、惠州港口、湛江外羅、珠海金灣等約8GW海風項目；開工建設陽江青洲、陽江帆石、汕尾紅海灣、珠海高欄等約12GW海風項目。
風電全年量增+盈利修復預期不斷強化，建議重點關注零部件環節量利齊升機會，此外關注海風樁基、海纜等環節。
新能源車
產業鏈價格：截至本周五，電池級碳酸鋰均價29.35萬元/噸，較上周下降0.4萬元。5月初集中補庫后，多數材料廠根據實際需求逐步補貨，價格上下游博弈仍較為激烈。
銷量數據：據乘聯會數據，5月狹義乘用車零售銷量預計173.0萬輛，環比增長6.6%，受去年同期疫情和供應鏈受損造成的低基數影響，同比增長27.7%；其中，新能源零售銷量預計58.0萬輛，環比增長10.5%，同比增長60.9%，滲透率33.5%，新能源車同環比增長表現優秀。
建議重點關注定價權更強盈利性更穩定的電池環節（寧德時代、億緯鋰能）和結構件環節（科達利），中游環節成本優勢突出具有競爭力的（璞泰來、尚太科技、天賜材料、恩捷股份）、新技術（驕成超聲、寶明科技）。
風險提示：
各國政策變化；下游需求不及預期；新技術發展不及預期；產業鏈材料價格波動風險；行業競爭加劇風險。
來源：中郵證券
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