湖北碳市場是試點地區交易量最大的市場，流動性也好。但從7月11日湖北碳市場2015年度履約通知發布后，現貨交易即出現大量賣盤，7月13-15日連續三個交易日達到跌幅限制。為此，湖北碳排放權交易中心連發兩條通知，調整交易標的物湖北配額的議價區間限制幅度，跌幅下限調整為1%。通知一出，爭議不斷。業內人士認為，與其出臺這種類似股市熔斷機制的通知，不如政府出面回購配額。
湖北碳市場近期風波不斷。
7月11日，湖北省發改委發布了湖北碳市場2015年度履約通知。當天，湖北碳市場現貨交易即出現大量賣盤，而接盤力量不足，最終收盤于15.98元/噸，較前一交易日收盤價下跌5.11%。
這一行情使得市場彌漫走跌情緒，買方繼續觀望。
7月12日，跌幅擴大，收盤價格14.98元/噸較前一交易日下跌6.26%。7月13日、14日、15日下跌勢頭愈烈，連續三個交易日達到跌幅限制，跌幅分別為10.01%、10.01%、9.98%。
為此，湖北碳排放權交易中心(下稱“湖北碳交中心”)于7月15日連發兩條通知。其發布的《風險警示公告》稱交易標的物湖北配額已經連續三個交易日達到跌幅限制，提醒各市場參與人注意投資風險。
《關于調整碳排放權交易產品HBEA日議價區間限制幅度的公告》則稱，從7月18日起調整交易標的物湖北配額(簡稱：HBEA;代碼600000)的議價區間限制幅度：漲幅上限10%不變，跌幅下限1%。后續中心將根據市場情況適時作出調整。
通知一出，爭議不斷。贊賞者認同湖北碳交中心穩定市場的做法;反對者則認為此舉意義不大，治標不治本。
業內人士認為，與其由交易中心出臺“這種類似股市熔斷機制”的通知，不如政府出面回購配額。
啟動“熔斷”機制
“在咨詢了各方意見后，我們認為穩定價格對交易市場來說是關鍵，這樣做對各方也最有利?！焙碧冀恢行膬炔咳耸勘硎?，與出現波動會自動修偏的傳統市場不一樣，碳市場的供需關系是由配額總量決定的，沒法通過市場價格自行修偏。
繼連發兩條通知穩定市場之后，7月18日，湖北碳交中心又向湖北碳市場全體參與人發出倡議書。倡議書建議控排企業適量儲存配額以備他年不時之需，并表示“湖北碳市場必將長期向好，碳價格也必將回歸合理區間，實現國家碳市場價格預期目標”。
7月20日，湖北碳市場價格收于10.59元/噸，較履約通知發布前的16.84元/噸，累計跌幅達37%。
“能理解交易所的出發點，但這種做法不被看好?！币晃徊辉竿嘎缎彰臉I內分析人士稱，限制跌幅意義不大，治標不治本，從市場角度來說并不合理。他分析稱，價格走低是因為湖北碳市場的配額分配出現了問題。
根據《湖北省2015年碳排放權配額分配方案》，2015年湖北省碳排放配額總量為2.81億噸，較2014年的3.24億噸減少了13.3%;納入了電力、鋼鐵、水泥、化工等15個行業的167家企業，而2014年為12個行業的138家企業。在配額分配方法上，水泥、電力、熱力及熱電聯產行業采用標桿法，其它行業的企業采用歷史法。
“采用基準法(指標桿法)分配配額的企業過少，用歷史法的企業過多?！边@位分析人士稱，這就導致了整個市場的配額富裕程度大大超過預期。而價格一旦出現連續下跌，由于沒有明顯的支持價格，悲觀情緒會進一步做低價格，進入惡性循環。
另一機構投資者則認為，7月11日湖北省發改委發布的《關于2015年度企業碳排放履約工作的通知》亦是湖北碳市場出現較大空頭力量的原因之一。根據該通知，2015履約年的截止時間為2016年7月25日，用于履約的核證自愿減排量(CCER)必須是經湖北省審核備案項目的減排量，且減排量使用比例不超過該企業年度碳排放初始配額的10%。
7月29日，湖北省發改委將收繳企業履約后剩余未經交易的配額。也就是說，履約期結束后，配額有盈余的企業將原始碳通過市場交易換成交易持碳的時間僅為4個交易日，而去年同期為15個交易日，這使得一些企業提前將盈余配額拿到市場上拋售。
此外，通知中還稱，凡是列入國家環保執法處罰而要求停產的企業、違規建設燃煤電廠的企業、列入燃煤鍋爐和燃煤電廠關停計劃而未關停的企業，2015年度履約后剩余配額一律不得進入市場交易。
一位接近湖北碳交中心的業內人士補充稱，經濟下行，去除過剩產能的大環境也影響到了碳市場走勢。湖北省工業占比高，而煤炭、鋼鐵等高耗能高排放行業去產能形勢嚴峻，這也波及到碳市場。
建議政府回購
湖北碳市場是試點地區交易量最大的市場，流動性也好。截至7月19日，湖北碳市場總成交量約為3.2億噸，成交額約為73.7億元。
在市場人士看來，此次價格連續下跌是市場對政策的直觀反映，待履約期結束，8月初預計價格將回升。而且，履約前碳價大幅下跌的情況，其他試點地區也發生過。上海碳價曾一度跌至4元/噸的低谷，僅為市場啟動時的一成。履約完成后，碳價回升至9元/噸。
“最輕松的做法當然是什么都不做，”前述接近湖北碳交中心的業內人士說，“湖北碳交中心也是抱著試一試的態度，他們想保持市場平穩運行，不想放任價格暴跌。而且，嘗試了才知道這種做法行不行得通，這也是為全國碳市場試錯?！?/p>
湖北碳交中心內部人士也表示，交易中心限制跌幅，也是向各市場參與方表明一個態度，中心想穩定市場，這樣投資者會更踏實。
不過，前述分析人士認為，此舉反而會打擊投資者信心。
“這樣的調節手段比較生硬，沒有從市場角度考慮?！鼻笆鰴C構投資者也表示，這一做法會加速市場恐慌。實際上破壞了市場流動性，賣方賣不出去，而且無法解決供不應求的問題。投資者也沒有安全感，不知道第二天又會出現什么變動。
這位投資者認為，通知還破壞了碳市場的嚴肅性。
“政策朝令夕改，不會有人敢拿著真金白銀去市場投資，最終市場將是死水一潭。政策要有連貫性，不然很容易出現尋租空間?！彼f。
分析人士則建議，應當從供需關系入手調節市場，因此，由政府出面回購配額會比交易中心限制跌幅更為合適。政府存儲了配額來拋售，也要準備好財政資金在適當的時候回購配額。
湖北碳交中心也在倡議書中寫道：“下一階段，根據《湖北省碳排放權交易專家委員會關于做好2015年度湖北碳市場履約和2016年度碳排放權交易試點工作建議》，必要時將采取政府回購、對企業免費獲得的配額實行最低限價上市交易等方式維護碳市場穩定?！?/p>
