近期，中信建投明陽智能新能源封閉式基礎設施證券投資基金(簡稱“中信建投明陽智能新能源REIT”)獲上交所批復引發業界關注。分析人士認為，基礎設施公募REITs作為盤活重資產的重要金融工具，發展正逢其時，將為能源轉型保駕護航。
中信建投明陽智能新能源REIT是上交所主板上市公司明陽智能與中信建投證券及中信建投基金聯合推出的全國首單陸上風電公募REITs，同時也是全國首單民營風電公募REITs，底層資產是分別位于河北滄州的黃驊舊城風電場項目及位于內蒙古自治區克什克騰旗的紅土井子風電場項目。
近期能源類REITs受到了投資者的普遍追捧。記者注意到，中信建投明陽智能新能源REIT于詢價階段共收到了58家網下投資者管理的142個配售對象的詢價報價信息，有效認購數量總和為初始網下發售份額的91.38倍，刷新了今年以來公募REITs項目網下詢價倍數的紀錄，該詢價倍數也體現了專業投資者對此項目投資價值的高度認可。
業內專家指出，清潔能源產業的資金需求量大、投資周期長，需要高效的金融工具支持。REITs具有定價規范、透明性高等優點，不僅可滿足企業融資需求，更是一種長期穩定的融資平臺，可匹配企業長期投融資規劃和支持企業長遠發展。
公開數據顯示，截至2024年5月10日，我國公募REITs市場已有36只產品上市，整體發行規模突破千億元大關。其中，新能源REITs有5只，總規模超158億元，涵蓋了生物質能發電、天然氣發電，光伏發電等領域。
“個人認為，由于我國綠色發展依舊面臨較大的資金缺口，因此清潔能源REITs的發展空間十分廣闊。”一位券商固收部門負責人在接受記者采訪時坦言，“事實上，就海外經驗來看，REITs或類REITs是能源基礎設施重要的融資工具，新興市場國家也多將該板塊納入了REITs框架。”
“中國能源結構正經歷從一次能源向二次能源、從傳統能源向新能源的轉型，雖然目前我國電力供應格局仍以火電為主，但清潔能源尤其是風光發電的占比正穩步提升。”中信建投證券房地產首席分析師兼建筑首席分析師竺勁指出，“毫無疑問，REITs工具作為盤活重資產即發電及電網類資產的重要金融工具，發展正逢其時，并將為能源轉型保駕護航。”
根據公開可查的信息，目前已有多家企業發起能源REITs申報，資產業態以水電、風電、光伏及燃氣電廠等為主。就已上市能源REITs的市場表現來看，2023年該板塊的可供分配金額平均達成率為107%，收入平均達成率為101%，資產韌性強，業績表現穩定，具備很高的配置性價比。
“向后看，個人認為國內第一只超大型REITs很有可能出現在清潔能源領域。”一位接近管理層的業界專家在接受記者采訪時稱，“清潔能源是過去、未來政府大力支持及發展的產業，且在發展過程中已經形成了體量龐大的優質資產，加之后續依舊具有較大的投資需求，因此通過REITs盤活存量資產回籠資金用于后續的再投資是比較確定的趨勢。”
目前，能源類REITs已上市產品的擴募步伐正明顯加快。上交所官網顯示，富國首創水務REIT、中航京能光伏REIT的擴募申請，已經分別獲得了交易所的問詢和受理。其中，前者是國內首單探索“光伏+水電”資產混裝的擴募項目。另外，中信建投國家電投新能源REIT也公開表示正積極籌劃擴募工作。
毋庸置疑，擴募有利于原始權益人加快形成“投-融-管-退”的資產良性循環，減少單一項目風險，實現規模效應和協同效應，賦予產品不斷成長的生命力。
來源：經濟參考報 記者 楊溢仁
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